寶鋼股份公布2007 年2 季度銷售價格政策，主要產(chǎn)品冷軋板卷上調(diào)300 元/噸，熱軋產(chǎn)品
平均上調(diào)約200 元/噸，其它產(chǎn)品上調(diào)幅度在100-700 元/噸之間。http://www.kiari.cn【慧博投研資訊】（具體參照表1）。http://www.kiari.cn（慧博投研資訊）
  由于成本上漲和需求旺盛，國際鋼價呈上漲趨勢，國際主要鋼鐵公司也紛紛上調(diào)2 季度出廠價格，此背景下，寶鋼上調(diào)2 季度價格基本在預(yù)期之中，其中冷軋上調(diào)幅度略高于我們前期預(yù)期，寶鋼此次上調(diào)價格短期內(nèi)對國內(nèi)現(xiàn)貨市場影響正面。
  根據(jù)寶鋼07 年分產(chǎn)品預(yù)計(jì)銷量，此次加權(quán)平均價格上調(diào)幅度約205 元/噸（除去不銹鋼、
特鋼和梅鋼熱軋等價格政策未包含的產(chǎn)品），假設(shè)07 下半年維持此價格水平，預(yù)計(jì)寶鋼股
份2007 年實(shí)現(xiàn)每股收益0.98 元，這高于我們前次0.88 元的預(yù)測。
  在超出預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長和持續(xù)旺盛需求刺激下，全球鋼鐵行業(yè)基本面在改善，預(yù)計(jì)07 年全球范圍內(nèi)鋼鐵行業(yè)景氣仍可看好，但中國的鋼鐵市場將持續(xù)弱于國際市場，因?yàn)楫a(chǎn)量相對過剩和政府的限制出口，近期可能出臺的出口退稅下調(diào)仍是行業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)因素。
  由于與國際價差的大幅縮小，目前國內(nèi)鋼價并沒有進(jìn)一步大幅上漲的動力，短期內(nèi)過快的上漲將損害出口競爭力，而近期國際主要市場鋼價上漲之趨勢已經(jīng)明確，這也將對國內(nèi)鋼價形成明顯支撐，預(yù)計(jì)07 年國內(nèi)鋼價將穩(wěn)定運(yùn)行。  目前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)07 年動態(tài)P/E 已接近12倍，雖然從目前行業(yè)的盈利周期分析，其平均估值已經(jīng)超過合理價值范圍，但基于寶鋼股份在國內(nèi)鋼鐵行業(yè)中的獨(dú)特地位和競爭優(yōu)勢，我們認(rèn)為給予寶鋼12 倍P/E 基本合理，按照07年盈利預(yù)測， 寶鋼對應(yīng)合理股價為12 元，其投資機(jī)會仍可期待，我們依然維持對寶鋼“增持”評級。